作者：李笑来
发布时间：2015年11月17日
网络来源：本文首发自微信公共帐号：xiaolai-xuexi
（〇）预先声明
- 这个课程与比特币价格无关。不要问我关于比特币价格的问题，我不做比特币价格投机咨询。谢谢理解。
- 这虽然也叫课程，但本质上来看，这是分享，不是说教。大家要知道在经济、财务领域里，即便是专家也同样如履薄冰。
- 我会在这里知无不言、言无不尽。偶尔我可能对某些问题选择不予回答，要么因为我懒得得罪人，要么是因为那是属于必须由你自己思考才有意义的问题。
- 在分享过程中，我会认真分辨哪些是事实，哪些是我的个人观点；也请你务必自己认真分辨。能清楚地分辨事实与看法，是一个正常的、思考独立的人所必需的基本技能。
- 这个课程收费，费用好像也不低；但我宁愿传播少，我也要收费，原因是我实在太讨厌伸手党了。另外，这其实也是基本观念：这世界，凡事儿都是有成本的，公平是有成本的，公开是有成本的，信誉是有成本的，知识当然也是有成本的，没有成本就没有经济决策与抉择，这是天理。
- 对于这个收费课程，有人说，“李笑来你想钱想疯了罢？” 说实话，要是二十年前，我听到有人这样评价我，因为没有底气，可能会赶到羞愧，即便知道没什么可羞愧的，也还是怕别人说三道四。但现在，我是真的不在乎。我经济上自由，并不是因为比特币，在那之前很久我就已经经济自由了，所以，跟外界想象得不一样的是，比特币的确让我“发财”了，但，1. 严格意义上来讲，那是虚拟币，那就是虚拟财富（尽管在我心里是另外一回事儿）2. 那些爆发的财富，其实是我个人花不到的钱，我的个人及家庭花销，现在也只不过是人民币五六十万一年，即便我的稿费捐出去一部分，也还是够用。所以，收费对我来说是另外的意义，反正不是那些说三道四的人能理解的、能明白的，所以我也真的没啥必要去在乎他们的看法。
- 如果收费在一定程度上能够过滤掉伸手党的话，那么这个课程的意义就不一样了，最终，这里会成为一个相对纯净，相对靠谱的实名社区 —— 这才是真正的意义。
（一）深入了解比特币
我觉得大多数人把比特币这东西过分复杂化了，其实很简单，就一句话：
比特币就是钱。
钱， 你明白是什么东西吧？大多数人都说，是。可问题在于，真的嘛？你真的知道钱这东西的来龙去脉吗？你真知道人民币也好美元也好，它们的发行机制、流通环节、 发型总额，现钞市场流通总额、利率的生成机制、利率的调节作用、银行间的债务机理……这些几乎说不完的细节，你真的都懂吗？再进一步，你觉得绝大多数普通 人有必要懂这些吗？就算有必要（事实上我确实觉得很有必要），你会真的认为每个人都能研究透吗？
所以，别再费心给别人解释比特币是什么了，因为它其实早就是“事实上的存在”了，两年前我还在说，“这是一场正在进行中的伟大实验”，现在又两年过去，我的看法是，实验属性已经渐渐剥离了，现实属性已经开始渐渐浮现了。
别人再问你，比特币是什么，你就直接告诉他，
比特币就是钱。
如果对方问，那比特币能买什么？这个问题是对路的，因为在正常世界里，我们确实用钱去买东西，买商品和服务。用于购买，是钱的最重要属性之一。所以，关于“比特币能买什么”，最直接的答案是：
比特币能用来买各种货币。
到这里，又有点绕了，但没办法了，这个答案对方不能理解的话，你即便是像他的父母一样出钱在让他上一次大学，也不一定能把这其中欠缺的基础补上，所以，你就别再费力了。
（二）深入了解所谓区块链技术
“区 块链技术”，听起来很前沿，很高端，很激进……，其实根本不是。p2p 传输文件，是很早就出现的技术，我们其实用这种方式下载文件已经有十多年的经验了，BT 下载，全称 BitTorrent，是在 2001 年出现的，再后来大家熟知的电驴啊，迅雷啊，都是使用这种 p2p 的文件传输技术。当我们用迅雷下载某个电影文件的时候，大家最终下载到的文件都是一样的，因为使用迅雷的电脑，既是客户端也是服务器，众多的使用者们共同 参与文件共享，相互传输，最终每个人得到的文件是一样的。
在 比特币世界里，大家共同下载、传输、维护的，不是电影文件什么的，是一个特殊的文件，叫“区块链”，英文呢，叫 blockchain。这是什么东西呢？block 是账簿，严格意义上讲，是“子账簿”。而所谓的区块链，即 blockchain，blockchain 指的是总账簿 —— 子账簿在不断地生成，因为经济世界里不断有心得交易生成，最终历史上生成的所有子账簿要通过一种方式链接起来，才能形成总账簿。
所以，在我眼里其实不存在什么“区块链技术”，这个概念太扯淡了。区块链就是个多个文件构成的一个大文件，是账簿，不是什么技术。而维护这个账簿的技术，是 p2p 共享文件的技术，理论上来讲，可以用来维护任何文件。
很多人痴迷于使用新概念，而与此同时完全不关心这些概念的本质，只是喜欢使用这些新概念的感觉，这是很幼稚的心理，我就不过多评价这事儿了。
比特币，从这个角度来看，就是一个账务公开的银行。它制定了一些规则，然后这个银行从开张到现在一直按照（将来也永远按照）这些规则运营，而这家银行的核心，就是它的总账，是公开的、唯一的，大家共同维护的，谁都不能篡改的。
所以，面对再高一个层面的人，你可以告诉他们，
比特币本质上是个账务公开的银行。
如果对方问你，“账务公开”有什么卵用？那你又得出钱供他上大学了……所以，还是算了罢。
（三）炒比特币能赚钱吗？
如果我们把比特币理解为钱，一种货币，那么所谓的“炒币”，其实不过是“炒汇”而已，炒汇能赚钱吗？能。有炒汇赚到大钱的吗？有，不过很少。有炒汇赔钱的吗？有，并且很多。有炒汇倾家荡产的吗？一定有，只不过他们既然倾家荡产了，于是我们很难见到他们而已。
所以，如果有人问，炒比特币能赚钱吗？
答案是肯定的，能。
但，与此同时，要牢记，水能载舟，水亦能覆舟。
抄比特币比炒汇费心费力太多了。它 24 小时交易，涨跌起伏太大，价格趋势判断太难，操作时心理压力也因此格外地大。
所以，只有两个字的建议：慎重。
（四）在比特币世界里生存，你所必须知道的一些事情
1. 不要做比特币期货
比特币期货交易，是这两年才普遍存在的。在中国的比特币交易所中，期货杠杆交易参与者特别多。但既然你付费进来这个群，我就要告诉你，别去玩期货。
现在的所有期货交易所，都是没办法做到“自证公平”的。这是事实。
首先，你在期货交易所里的所有动作，对交易所来说是透明的。
其次，想象一下就知道了。对交易所来说，各种货币只是他们的数据库里的一个字段，加个零就有了十倍的人民币或者比特币，拉爆大单之后平仓，再把那个零去掉改回去，多出来的就是利润 —— 对期货交易所来说，这是全无风险的“套利”。
请各位仔细分辨，我在这里所讲，还真不是在指责哪个期货交易所作弊，我是在陈述一个事实：他们目前没办法自证公平，现在的期货交易所机制，存在着那么一个漏洞，即，他们有机会无成本无痕迹地作弊。
在短时间里，人们还想不到一个完善的方案，能够让一个期货交易所“自证公平”。谁有方案请告诉我，我乐于接着研究。
如 果你真的忍不住，一定要去玩期货加杠杆，建议你的交易额不要超过两个币，否则你可能有很大的概率被谋杀。2014 年年底到 2015 年年初，有一些投资者被连环爆仓，损失超过两亿人民币；刚刚的 11 月初又有很多人被拉爆仓…… 这些都是前车之鉴，只不过他们不会出来公开说而已。
2. 心态平和最重要
我之前写过一篇文章，是关于风险的，建议大家都去看一下。http://t.cn/RUYiofc
1. 风险是一种客观的存在；
2. 一旦未知存在，就有风险存在；
3. 衡量风险的大小的决定性因素是赌注大小；
4. 抗风险能力本质上就是总赌本的大小；
5. 冒险没问题，但尽量不要被抽水；
6. 频繁冒险等于主动选择被命运抽水……
这里的第三条是最为重要的：大多数人只会盯着概率，殊不知，真正的风险决定因素实际上是赌注的大小。更为重要的是，在这里要跟大家进一步分享的是：
所谓的赌注大小，更重要的是“相对大小”，而不是绝对值大小。
比如，10 万块，对一个人来说，可能是很大的赌注，因为他的积蓄总共也就 10 万块，而对于另外一个人来说，可能不算是大赌注，因为他的资产超过一亿。
相对赌注太高的时候，智商会被拉低的，这不是笑话。这个例子我四处讲，因为它很重要：
同样的事情也发生在国际台球大赛上。那些天天刻苦训练的选手，每一个在家里的时候都能经常打出“满贯”（一杆以最高分方式打进所有的球），但整个赛季都没有几个在赛场上做到，为什么呢？就是因为赌注太大了…… 在家里自己练的时候没啥赌注，也就没啥压力。
所以，真的不要拿出过多的筹码放在比特币上，否则你的心态会变的。永远不要 All In。
3. 如果把比特币看做一个小盘股，那么它的基本面是什么？
首 先，在未来的相当长一段时间里。我认为（注意，是我个人认为），比特币还是个“消息市”，有点风吹草动，价格就会大幅震荡。最近这一波所谓行情里，有个因 素，就是《经济学人杂志》又发了篇封面文章，关于“区块链技术”的。经济学人杂志在比特币方面其实一直是各种无节操的，大概是因为他们也不知道应该如何有 节操地对待比特币这事儿，一会儿惊呼颠覆来了，一会儿惊呼泡沫破了，一会儿又慨叹技术改变世界，一会儿又哀嚎比特币该死了……五六年里，经济学人杂志都好 多回反复了。
需要注意的是，如果这儿的属性是“消息市”，那么基本面的意义就很小了，或者笃信基本面的人常常吃亏，至少短期看来吃亏。
其次，长期来看，我认为可以把矿工成本看做基本面。挖 币是有成本的，矿机、场地、折旧、电费、故障损失等等。矿工成本有很多复杂因素要考虑，虽然变数还是很多，不过，目前的比特币生产成本大约在 1200 元人民币上下 —— 上下跨度可能在四五百之间罢，主要是因为国内的电价是确实接浮动区间最高的，有些矿场甚至用的是免费电……
4. 对周期的认识
还有文章，希望大家一定看《投资理财基本功：对周期的清楚认知》http://t.cn/RUYaxUx
简单说，不要肤浅地被“趋势”所迷惑，我们所说的周期，是由一个上升，和一个下降构成的，一般来说，一个周期做不出任何判断；至少需要两个周期，我们才能看到真正的趋势。
现在比特币六岁了，根据过往的数据来看，两年是个周期，每两年比特币价格就会形成一个大的涨跌构成的周期。
我的意思是说，如果你想投资比特币，在比特币上真的获益，得起码扛得起两年，四年更好，十年最好…… 大多数人是两年都抗不过去的。我认识的一些人，到今年年初的时候，手里一个比特币都没有了，已经彻底离开了这个世界。
两年，是个基础。人们对时间的认识总是非常扭曲的，大多数人会觉得两年太长了。这就看每个人对时间、对金融的理解了，我只能说到这里，两年是个非常重要的期限。
我 13 年的时候，搞了一个比特基金，当时募资只有两千万人民币，这在现实世界中，都不好意思自称“基金”，当时与 LP 们约定的期限是 4 年，为什么呢？当时我也懒得解释，因为事情是做出来的，说出来通常没啥意思。现在可以稍微解释一下了，在比特币世界里，两年是一个周期，两个或两个以上的周期才能看出趋势 —— 我就是这么认为的，于是我就是这么做的。
09、11、13、现在 15 年年底。就是这样。
5. 最好不要参与传销。
跟大家想象得不一样，传销其实也是个领域，里面也有很多专业的人，专业的做法。我看过一些虚拟币传销的现场视频，有些讲师其实非常专业，他们真的知道自己应该营造的是什么样的效果。
在任何领域都一样，如果你不身处核心区域，那么你估计就是被撸羊毛的那个。
为什么最好不要参与传销呢？主要就是因为这事儿不阳光。虽然说传销不一定是庞氏骗局，但大多数传销还真就是庞氏骗局。关于庞氏骗局，大家要从定义上就分清楚。识别庞氏骗局方式只有一个：
你作为投资者，加入之后的收益，是否完全依赖后来者的加入。
庞氏骗局本身是不可能产生利润的，于是，它只能通过不断拉人头充血，直到有一天，实在没有新血了，就轰然倒下。
6. 小心各种山寨币
过去的六年里，山寨币此起彼伏地存在，从未消停过。最神奇的山寨币是莱特币，一个看起来完全没必要存在的币种，竟然最终成为山寨币之王，且茁壮地活着、存在着。但，莱特币也够奇葩的，因为99%的其他山寨币都已经死了，有过多少种山寨币，已经完全没办法统计了。
人 们购买或者投资山寨币的原因，说穿了只有一个“比特币已经太贵了”。但这里面还有更深层次的原因：“我才不想给那些先来者抬轿子呢！”，每个人都想成为 “先行者”，但这明显是不可能的事情。而且，以后时间久了大家就明白了，先行者更可能成为先烈，先行者之所以有收益，得有两个条件：
- 承担了风险
- 抗过了时间
大多数人最终成了先烈，为什么呢？没抗过去麽。时间的价值是很重要的，不尊重时间价值的人，其实不配做投资，这没办法，所谓金融，无非几个要素构成：信用、时间、风控。这都是基本要素。
历史证明，山寨币很危险，比垃圾股危险，因为比特币现在还算有个基本面，山寨币是完全没有基本面的…… 信不信由你。
7. 小心各种比特币理财。
严格意义上来讲，比特币是世界上的第一个“通缩货币”，在一个真正的通缩世界里，利率应该是负的。这个算是常识。
但 比特币不是独立存在的，它自己就在一个大的金融体系里存在，于是，就有汇率，而比特币的汇率是波动很大的，所以，纯粹从理论上来讲，在比特币兑美元价格下 跌的时候，比特币的利率就可能高，在比特币兑美元的价格上涨的时候，比特币利率就低…… 但这只是可能的基本规律，在一个尚在孕育期的体系里，这种规律聊胜于无。所以，所有以比特币结算的理财产品，大家要尽量小心，不是说不能赚到币，而是说那 句老话，小心行得万年船，这条船，你也不用在上面呆上万年，两年一个轮回，你算算吧，没多久你就不一样了。
关于比特币理财，我是特别有感触的，因为我自己开了个比特币银行，前两天才刚刚分红。用币赚币很难，虽然有些人做一笔空单就赚了很多币，然后觉得太容易了，但实际上那是不可再现的一种场景，投资是长期的事情，偶尔的极端运气，是靠不住的。
8. 我认为最重要的事情，就是：比特币其实并不是匿名货币。
匿名从来都不是比特币的重要属性，事实上，所有的纸钞都是匿名的……这并不是比特币特有的属性。相反，比特币很可能是最不匿名的货币，因为“总账”是公开的，一旦别人知道了你的比特币帐号，那么你的钱前前后后怎么流动的，就都是公开的了。
我个人很讨厌一些比特币爱好者神神秘秘的样子。拥有一串数字，有必要那么什么嘛？
我一直是公开实名拥有比特币的。国内第一篇广泛流传的文章，此物一出天下反，就是我写的。
这个收费课程，除了过滤伸手党之外，我还有个想法，就是构建一个人数可能不多，但大家是实名的，坦诚沟通的社区。否则太乌烟瘴气，人生那么美好，干嘛给自己找堵？
分享呢，到这里算是结束了。另外说明一下，第一期我没有想收费，以后会的，但这一次我会把费用退给大家，也感谢大家对我的信任。你们对我好，我也要对你们好。一会儿在答疑过程中我会手动退还各位提交的 800 元。
另外，我在给大家讲讲过去的两年里（也就是这个快要结束的周期里） 我都做了什么。
我 搞了个比特基金，封闭期四年，到现在已经接近两年半。比特基金的规模很小很小，当时只相当于2000万人民币。基金成立之后，比特币价格虚高到八千元，没 几天就开始了漫长的“寒冬”。在这个过程中，比特基金缓慢地运行，投资了 BitShare 的天使轮，我创建了 Bitcoinsand（比特币银行），孵化了币付宝、云币，作为联合创始人创建了芯片公司 Sfards。陆续也投资了几个非比特币领域的项目，比如冯晓东的 shou.tv，张亮的游戏公司，志鹏的路由器定位公司。总体来讲，战绩不错。
我不喜欢用“布局”这样装蛋的词汇，很朴素地讲，就是我用了两年时间，在比特币世界里，在各个重要的节点上，有了更多的认识，下了很多深入的功夫。
投资活动都集中在 2014 年，今年一整年并没有太多动作，因为整体市场行情就是这样，跟周期对着干是没有好处的。今年一整年，我做的更多的事情是学习和研究，学习研究比特币领域之外的创投模型。
2013 年的时候，人们嘲笑我“搞个基金才2000万人民币”。我当时跟 LP 们认真解释过，325万美元，差不多相当于当时比特币整体市值的千分之二十一，在我看来，是个相对非常庞大的数字。嘲笑我的人和我站在不一样的层面上，没什么可解释的。
现 在是 2015 年年底，比特币的整体市值相对于那个时候已经涨到之前的差不多三倍以上，与此同时，交易量翻了几十倍（当然这里有刷量的原因存在），所以大环境已经发生了 很大的变化。2013 年的时候，我只有自己，两年后的今天，在这个领域里，我已经有了很多合作伙伴，我测算过，我们现在在比特币世界里的的资产管理能力在一亿美元以上。而且， 比特币世界里的风控是非常特殊的，不见得是传统金融领域里的人能玩明白的。
所以，比特基金现在相当于有能力做“真正的产业基金”了，近期会开放下一期。
关于这个支付宝群，我刚才说过，最终，这里会成为一个相对纯净，相对靠谱的实名社区 —— 这才是真正的意义。
未来这个群将永久开放，入群费用为 999 元，对，不再是 800 元。注意，不会退费的 —— 第一次退费的理由前面已经说清楚了。群内将不定期邀请业内人士做干货分享。《比特币世界生存指南》群的简单规矩如下：
- 不得讨论币价（讨论矿工成本除外）
- 不得擅自募资（可以募资，但需要群主审核通过）
- 不得擅自发广告（可以发广告，但需要群主审核通过）
- 不得相互谩骂，否则无仲裁双方全部直接移出
- 加入群之后，请自动更改昵称为实名，一周之内未更改，将被移出，不退费、无申诉。
- 做出有价值分享（20人以上投票赞同）的群友，可免费邀请一位自己的朋友入群。
注意，群内的分享内容不见的“封闭”，多数情况下，分享内容会如这次一般公开，所以不要觉得“不加入就亏了”。群的意义更多在于里面有很多公开、透明、实名、坦诚的成员，他们之间常常有有价值的交流。