《货币浅说：让金融走下神坛》第17章阿根廷的利率为什么高达40%？

作者：静思有我

发布时间：2018年6月26日

网络来源：喜马拉雅

在上一章，我们提到过一个观点，那就是，借钱是关注金融危机和很多金融现象的重要看点。
为什么借钱在金融危机和金融现象当中如此重要呢？
原因很简单，也很直观。那就是，借钱，必须付出代价，这个代价就是利息。
借钱的目的是为了赚钱，那么赚的钱至少要超过利息，倘若赚的钱还没有利息多，那还借钱干什么呢？
这应该算是一个生活常识。
当然，我们这里所说的利息，是指贷款的利息。而贷款的利息和存款的利息是同频共振的，也就是说，一个国家的贷款利息高，那么它的存款利息自然也会高，反之，如果贷款利息低，存款利息也会低。
这就引申出另外一个问题。这个问题就是，那些本身手上有钱的人，他要不要去参与这场金融危机或者某种金融现象？因为，他需要在做一个对比，那就是，是把钱存在银行里更划得来，还是把钱从银行里取出来，参与金融危机或某种金融现象更划得来。这个时候存款利率的高低就很重要了。如果存款利率高，那么他可能会担心，把钱取出来用在别的地方赚到的钱，可能还比不上银行存款的利息，那么他可能就依然会把钱存在银行里，不去参与金融危机或某种金融现象。反之，如果存款的利率低，他觉得钱放在银行里没啥赚头，还不如取出来去炒炒股票，或者炒炒外汇，或者做做期货。那很多人就会把钱取出来，去参与金融危机或很多金融现象。
所以说来说去，利率的问题很重要。
如果我们把金融危机比喻成一场战争，那么交战的双方又分别是希望制造金融危机的金融超级玩家，和希望遏制金融危机的国家。那么，利率就是交战双方需要争夺的一个焦点。
在1997年的泰铢下跌的过程中，当第一波泰铢抛售的狂潮出现之后，也就意味着金融危机的开端，这个时候泰国政府采取了三项反击政策，其中之一就是提高利率。
而在随后发生的港元利率下跌的过程当中，香港政府在第一时间采取的反击政策也是提高利率。
可以说，当外汇汇率下跌需要进行政府干预时，央行提高利率应该是通常的做法。
提高利率为什么可以遏制汇率的下降呢？
原因很简单。
首先，对那些借钱的人来说，他的资金成本增加了，倘若他不能够在这一次金融危机当中，赚到足够的钱去补偿他需要向银行支付的利息。那他就亏了，亏钱的事谁愿意做呢？
其次，对于那些手上有钱而不需要借钱的人来说，他就需要掂量掂量，他到底是把钱存在银行里好呢，还是拿出来赌一把？倘若赌一把赚钱的预期收益还比不上银行利息，那他肯定不会做这样的傻事儿。
在今年的4月份和5月份，阿根廷政府面对阿根廷货币——比索的狂跌趋势，在此前加息的基础上，从4月27日到5月4日，短短一周的时间内，再次加息三次，将此前的利率由27%提高到40%。
想象一下，如果你有一百块钱存在银行里，一年能够赚取40块钱的利息，那是多么高的一笔收益啊！
把钱存在银行里，不闻不问，也不操心着急，整天吃喝玩乐睡大觉，就能有保障地获得40%的收益，那谁还去到市场上去赌博呢？
产生这个想法应该是顺理成章的事情。
好了，如果你有这种想法，那么就意味着你完全理解了，为什么在汇率下跌的过程中，要提高利率。
当然，事情不是那么简单，因为对于阿根廷而言，在很多人心中，他们认为汇率下跌的幅度会更大，所以即使有40%的利率，有的人——当然我是说有的人，不是所有人，他可能还是愿意把钱取出来去参与一把金融的狂赌。或者说有的人他还愿意去借钱，来支付如此之高的利息，去到外汇市场上去赌一把。
到底赌不赌，这是个问题。
这个问题的症结在于，外汇市场上的预期下跌幅度有多大？倘若在外汇市场上赌一把的收益能够超过40%，你是赌，还是不赌？
反过来说，阿根廷把利率提到如此之高，一定是外汇市场下跌的预期幅度也已经很高了。因为把利率提高到如此高的程度，对经济生活的其他方面的伤害是非常大的，不到万不得已，万万不可出此下策！
刚才说了，提高利率可以遏制外汇汇率的下跌，但是在其他方面却有很大的坏处，正所谓杀敌1000，自损800，或者说杀敌800，自损1000。世界上没有绝对好的事，也没有绝对坏的事。
那么，提高利率的坏处在哪里呢？这一点，我们下一章再说。

《货币浅说：让金融走下神坛》第17章阿根廷的利率为什么高达40%？

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