作者：velaciela
时间：2017年12月23日
来源：https://velaciela.ms/btc-2017
比特币“又”暴跌了，但是这是在暴涨后才暴跌的…
经过今年的暴涨，已经没人相信比特币会跌了。之前的“庞氏骗局”、“投机”的指责全都不见了，肖磊等人从币黑变成了“区块链经济学家”。周围所有的人都在炒比特币，从大老板到开饭馆的，就连玩音乐的都去炒币了…
来源：网友提供 @卡卡mocha 时间12月4日。
这次，在所有人中迅速形成了一个新的cult，继“房价永远涨”之后，“比特币永远涨” 又植入了大脑。不仅如此，还有区块链改变世界之类的。
我作为一个证券投资基金经理，其实也有一句话：“股市永远涨”。你看看美国股市都25000点了，无非是中国上证综合指数因为计量原因稍低一些，其实好股票如茅台腾讯都涨了多少倍，难道不该是“好股票永远涨”吗？
但是，现在并没有人认同我。因为在现在，当前，当下，股票没有在涨，至少国内的大部分股票不在涨。按道理来说，既然“股市永远涨”，至少“好股票永远涨”，那么现在股票正在一波回调，如同想买房的人朝思暮想的房价跌了，为啥不去买股票呢？——想想2015年吧，其实人真的连两年都等不了。 股票拿不住，比特币自然也拿不住，所谓比特币永远涨，不过是在手里拿着的时候的论调。而最终大家赚钱的只能是房产，因为不方便立即下单卖出。
对于大多数人，所谓的投资就是马上赚钱，永远涨不如马上涨，最好下单了就涨。哪怕是真正“永远涨”的优质股票和数字货币，也一定要等到涨起来了才去追进，结果跌了一两年就割肉出来了。而股票市场虽然长期必然上涨，但其中必然的调整、盘整、暴跌崩盘就把大部分人吓怕了，吓死了，说好的“价值投资”也无影无踪。到时候他们肯定能找出各种理由来说服自己，什么金融危机了，战争了，核战争了，药丸了… 而一旦股票和数字货币涨上天了，他们又进来找出各种理由给自己打气：“互联网改变世界”、“万众创新”、“区块链改变世界”……
之前家里装修的时候和工长聊天，工长说他也在炒股，买了一个“XX特钢”。我当时刚刚在自己家的装修工地调研到了“东方雨虹”这只大牛股，后来给我创造了高额收益（至少装修费都赚回来了）。我还向他了解了很多东方雨虹防水材料在工程中的应用。于是我向他推荐了这个股票，并且说你自己都用这个东西，应该比我们都了解，为什么要去投资并不了解的行业呢？至少也要做一些调研吧？
一年后东方雨虹从16涨到最高40，后来家里有些地方维修，又找到这个工头。这回他问我还在炒股吗？我说你买了“东方雨虹”了吗？他没有买，而是又买了“中车”。而这次再谈起东方雨虹，我貌似了解得比他都多了，从原料到产地再到价格，再到董事长李卫国的事迹，听得他一愣一愣，最后来了这么一句：“炒股需要了解这么多吗？” ——于是我只好等他修好东西后恭送出门。
现在你知道为什么拿不住股票或其他投资产品了吧？ 人并不害怕死，而是害怕不确定。当比特币面临前途茫茫的未来，身处币市的韭菜们才发现自己连“私钥”是什么都不知道，问他比特币有何意义、有何价值、为何上涨，只有之前那一套忽悠自己的“永远涨”。一旦比特币进入年线级别回调（这是非常正常的），在其实很短的1-2年熊市中，恐慌会把他们全都吓跑的。当身边没有大V、媒体和公众号给自己壮胆时，自己也把自己吓死了，更别说很多人挪用了短期资金甚至是生活必须的资金……
最后，我说说我对区块链的看法：
2017年的大牛市出乎所有人的意料，区块链的时代真的到来了。但是牛市已经释放了它的大部分能量，不能指望在2018年和2019年再现几十倍的涨幅…
未来的2-3年中，真正的区块链应用将会浮出水面。
现在的区块链市场，除了比特币之外，其实真的没什么有意义的应用。但是全世界所有投资者都参与进来，甚至不在乎官府的禁令… 这说明我们已经意识到区块链技术将改变世界，而且一定会改变世界。但具体谁来，如何改变世界，目前还没有明确的说法。很多现实中的公司也挤进了区块链的大潮，试图用区块链来解决一些不存在的问题（如分布式XXX）和存在的问题（如自己的股价）。这好像2001年网络泡沫时，当时网络股票暴涨，很多垃圾公司开个网站就暴涨几倍，很多垃圾.com公司涨了几百倍。很多经济学家事后斥责投资者是“非理性”，甚至还出了一本书《非理性繁荣》。但是看到今天互联网已经真正的改变了世界，可以说当时的投资者并没有看错。相反他们看得太早了，他们太希望在当时就立即改变世界了，以至于不知道怎么改变也先要投入，唯恐自己被未来抛下… 但是实际上并不需要那么着急，Google 2003年才上市，腾讯也是2003年上市的…
区块链改变世界是一定的，但是需要一个过程。现在投资者极其恐慌，怕自己被未来的区块链世界抛弃，他们争相恐后涌入一些垃圾项目，然后更多的连私钥都不明白的小白又被“财富效应”卷入其中，形成了一个自激励反馈过程。一旦泡沫破裂，投资人又会转为悲观，小白再次纷纷割肉，价格又会再度下跌，才创造出较好的投资机会。
而且目前数字货币市场已经出现了很多很不好的现象… 除了群众盲目涌入外，早期投资者开始兑现利润，矿业和交易所的资金清算都出现了很多乱象，一旦风险爆发就又是一场惊天动地的恐慌。除此之外，在2020年之前每年固定产出67万个比特币（和等量的各类“分叉币”），这些币如果进入市场，需要大约每年500亿美元新增资金。我对世界配置数字资产非常有信心，但指望明年后年大家再来超配数字资产，那只能希望花街大佬们比我们更“聪明”了…