作者：古雴
发布时间：2020年5月11日
网络来源：https://yilinhut.net/2020/05/11/7938.html
比特币即将迎来第三次“减半”，关于比特币减半的相关讨论太多了，我也谈不出多少新意，但正因为讨论太多，可能让外行眼花缭乱，我这里尝试以简明的方式解答一下关于比特币减半的若干基本问题。如果你对比特币毫无了解，不妨先读我的“比特币：通俗介绍”。
1.What——什么是减半？
“减半”是比特币发行机制的基本环节。比特币每经过21万个区块，即大约4年，发生一次区块奖励“减半”。自2009年1月上线以来，比特币已于2012年11月和2016年07月发生过两次“减半”，这次是第三次。
2.Which——什么东西减半了？
每个区块中的新币奖励减半了。比特币“区块”可以理解为大约每十分钟做一次打包的账本，记录一段时间内全球的比特币交易。打包区块的工作就是俗称的比特币“挖矿”，挖矿就是通过算力竞争抢夺记账权，谁抢到某个区块的记账权，就可以获得一定的比特币作为奖励。
矿工从区块中获得的奖励包含两部分，一是这个区块中所有交易的手续费，二是新币。新币奖励随着时间推移不断减半，越来越少，但挖矿仍然可以靠手续费来激励。
3.Who——谁执行了减半？
“减半”这一规则在中本聪发布比特币源代码时就已经写好，之后修正过bug，但基本规则并未改变。比特币实质上就是一套去中心化的公共记账规则，而减半规则是这套规则体系中最核心的环节之一。所以与其说中本聪控制了减半，不如说这套规则系统在预设条件被触发时自动发生了减半。
4.When——减半何时发生
每经过21万个区块发生一次，第0到21万个区块，新币奖励是每块50，第21万到42万个区块，每块奖励25，以此类推。每一个区块大约10分钟，所以大约4年减半。但是所谓每区块10分钟，是一个动态调节的结果，区块是由算力竞赛的获胜者算出来的，全网矿工的算力越强，算得就越快，但按照规则，每隔2016个区块就根据之前的用时重新调节一下难度，让每个区块尽可能接近10分钟。所以说实际上看，由于比特币不断加速发展，所以平均每个区块的时间总是小于10分钟，减半的实际时间也就略小于四年了。
5.Why——为什么要减半？
为什么要减半呢？首先，减半是控制比特币总量的方式。除了去中心化机制之外，比特币与传统货币的关键区别就在于，传统货币的数量是可以任意增多的，没有极限的，而比特币的总量是收敛的，是有极限的。当然很多人因此认为比特币不可能成为一种好货币，这个问题争论起来就说来话长了。但无论好坏，如果我们想要一种总量“收敛”的货币，谁能做到呢？无论支持还是反对，至少比特币成功地设计了这样一种总量限制的机制，这一点本身就是一个奇迹。
另一个问题是，既然总量设定为收敛的，为什么需要通过减半机制逐步发行，而不是一开始就一次性发行完所有比特币呢？这无非是为了吸引参与者。越早的参与者总是越有优势，这一点本身也能吸引人们尽早参与，但如果最初一批参与者占据的东西太多，自然也会压抑后继者的热情。以逐步递减的方式发行新币，是在先驱与后继之间、公平与激励之间的一种平衡。从10多年来比特币的影响力稳步扩张的效果上来看，这一平衡维持得还算不错。
6.附加题：减半行情如何走？
很多人其实不关心上述问题，而只是关心“减半行情”会如何走。比特币减半对市场的影响有两个层面，一是心理的，二是物理的。心理影响就在于，这个减半的时间点是可预知的，大家都等着这个时间，赌徒也好，庄家也好，都围绕这个点做文章，所以市场行情在减半前后总不会太过平淡。但减半引起的心理层面的“利好”，应该是提前释放的，所谓利好出尽是利空，心理意义上的减半行情在实际减半时就完结了。
但第二个层面是物理的，就是减半后市场上的新币供应实实在在地变少了，这个影响没办法提前释放，而是会逐渐重塑市场环境。有一部分每天稳定的卖单要减少一半了，在其它情况都不变的情况下，自然会促进行情向好。但这是一个细水长流的事情，并不是减半当天立竿见影的。
另外，此次减半有一个比较标志的地方，那就是在这次减半之后，比特币的“通胀率”将会降到2%以下。也就是不仅在“极限”的层面，也在实际的发行增量方面，真正成为一款“通缩货币”。在这个意义上，在其它情况都不变的情况下，仅靠法币的通胀，比特币的相对价格也应当是趋涨的。但这也是一个长期的效果。事实上，“其它情况不变”是不可能发生的，最终影响比特币未来的还是外部环境的变化。但仅就“减半”这一事件而言，当然是长期利好的。
