作者：yevon_ou
发布时间：2015年12月1日
网络来源：水库论坛微信公众号
点石成金
一）价格深度
Price Depth价格深度，指的是什么意思。
价格深度，指的是“价格下跌的速度”。
譬如说，我们看一个虚构的表格：
| 价格 | 数量 | |
| 卖3 | 8.58 | 500000 |
| 卖2： | 8.57 | 500000 |
| 卖1： | 8.56 | 5000000 |
| 买1： | 8.54 | 350 |
| 买2： | 8.53 | 230 |
| 买3： | 8.51 | 105 |
| 买4： | 8.47 | 1200 |
| 买5： | 8.43 | 425 |
| 买6： | 8.31 | 150 |
| 买7： | …… | …… |
当前的价格是8.55。很明显，作为卖一，他是出不来的。500万手股票根本不可能变成现金。
如果他一定要“抛售”的话，价格就会下跌。很快8.54~8.53~8.51~8.47所有的区间都会击穿。价格会一直下跌，甚至跌倒你想象不到的位置。
在现实中，我们可以看一篇新闻：《汉能股价23分钟股价暴跌47% 首富身家跌千亿》
或者阅读链接：http://finance.ifeng.com/a/20150525/13728815_0.shtml
这其中，一家市值高达3000亿港元的公司，仅仅是因为一笔4.26万*6.80港元，也就是约300万港元的卖单，被瞬间击穿。
在之后的0.0006秒，股票跌了47%，千亿市值灰飞烟灭。
这个例子说明什么呢。说明你按照“股价*股数”来计算市值是不对的。
这仅仅是对那种小得不能再小的散户，散户中的屌丝鸡，一共只有100股，200股，你才可以按照当前的“8.55最后一次交易价”，来计算你的财富。
对于更大一点的资金，哪怕是几十万，几百万的金额，也足以影响到价格移动。不可能在一格价格之内成交了。
而如果资金再大，到了几千万，几亿的规模。可能会引起价格的“剧烈波动”。
更为极端的是“老庄股”。他几乎是出不来的。
价格是三维的。象一座山一样。
你要知道山的形状，才能知道他有多大的“PriceDepth”。抛售时下滑的速度有多快。
而仅仅用“股价*股数”，这种单细胞二维思维是不行的。
二）现实生活中的老庄股
我们现实生活中有没有老庄股。当然有。譬如说我们打开熟悉的Renren.com。
人人网目前的市值13亿美金，相当于约80亿人民币的样子。
如果按照几个大股东财阀名单分分，则每一个人也要十亿身家，算大富翁了。
可是你接着看他成交量呢。10日平均成交量只有80万美金的样子。
也就是每天换手率0.006%的样子。
他的成交量，象心电图一样。几乎是死的。隔几个小时才跳一下。
在这么低的成交量下，大股东想要脱身套现，把13亿美金卖出来。恐怕要一天天卖，卖上十几年才行。还没有算价格的下跌。
而公司本身呢，公司本身是亏损的。每年亏7000W美金。
在这样的情况下，你还认为陈一舟是富人么，是商界天才么。
他整天拿着公司股票换股并购别人公司，在财富论坛上高谈阔论。你以为他是真富人么。
同样的例子，还有一个是赵W。
小燕子已经快被传为股神了。江湖传颂着她2000W投资“十天就翻了八倍”。
可是如果你观察“中国创意控股”（08368.HK）的话，就会发现它也是一支小盘股。
每天的成交量不超过1000W港元，价格完全没有深度。
小燕子的一亿五，还仅仅是账面上的利润。若要变现，恐怕需要等很长很长的时间呢。
三）当钱变成筹码
当钱变成筹码的时候，我们有办法让股价上升。
譬如说，一家市值3~5亿元的公司。
如果你真的拿3~5亿现金，来买这家公司的股票，会发生什么情况。
一般情况下，你可以把价格炒到天上去。
当你购进锁定了90%左右的股票之后，你几乎是为所欲为。
你完全可以把这家公司的股价，扯到二倍，三倍，五倍十倍的价格。
对应5亿，10亿，20亿，50亿…………甚至更多的市值。
但是，这个市值是毫无意义的。300元/每股的股票是毫无意义的。甚至只有孤芳自赏的用途。
因为这个价格，下面完全没有“Price Depth”，当你以299元，298元，297元…………抛售股票的时候，下面是完全没有接盘的。
等到真的有接盘了。可能价格也跌倒了10元，3亿市值。综合算来你也没赚钱。
四）搭桥
我们花了这么长的篇幅，来介绍“价格的三维属性”。
我们讲述了价格深度，告诉你老庄股的市值毫无意义。
如此晦涩繁复的学术长篇，只为了洗干净你脑子中一些旧有的三观：“价格=价值”。
对于中国传统教育的学生，他们的三观是完全错误的。
中国人传统上以为，“价格=价值”，这只股票最后一次以200元交易，他就是值200元。
当我打开电脑，打开股市行情，能看见200元的买一，那么他就是等值于200元。
这个说法是完全错误的。彻头彻尾错误的。我们竭尽全力让你明白，价格是很复杂的一件事。他其实对应背后一座山，有山的厚度。而不是简单的一个价格200元。
然后我们就要说“搭桥”。
什么叫搭桥。搭桥就是：“现金—-几倍的价值但是流动性不好的资产—-几倍的现金”。
很多人对于“钱生钱”不明白。钱本来就是钱，怎么能变成五倍的钱呢。资本市场的游戏，如何无中生有。
的确，这个市场上，是不会有人拿“五元钱换你的一元钱”。
但是你换个玩法，你把他拆开，分二步走：
1）现金 —>几倍价值但是流动性不好的资产
2）流动性不好的资产 –>流动性好的资产
对于第一步，其实我们已经知道他的一些玩法。
价格是三维的。是一座山，而不是单细胞智商认为的“成交价200元”。
在这样的情况下，只要你不断地把资金堆上去，最终你是可以把价格堆得很高很高的。
如果你用3~5亿现金炒一家3~5亿市值小盘股股票，你完全可以把他的市值炒到10~20亿。账面赢利五六倍。
在炒房这个领域，当你买进“大面积低单价七折笋盘”，其实你干的是同样的事。
即现金–>翻好几倍但是流动性很差的资产
然后，人们真正忽略的，是第二步：流动性很差的资产–>流动性好的资产（现金）。
隔壁大春凑了过来，流着口水问：
“那俺娘从广东进了几十个热水瓶，拿到马路上摆地摊卖，是不是这个意思啊”。
其实，原理还真是一样的。
五）把筹码变成钱
资本市场真正的秘诀，在于那些“炒高”的资产，如何相对无损地变成钱。或者无损变成高流动性资产。
譬如说人人网，大家都知道他是一支老庄股。而且网站接近破落，几乎毫无任何价值。
可是他要做的，就是不停地资本运作。
人人网可以用自己的股权+现金，去换购另一家公司，进行兼并。
如果你承认人人网的股价，按照“股价*数量”估值和他换股，那就等于“老庄股抛售”了。
更进一步，某一些中概股，可以和国企谈换股。
我10%的股份，换你10%的股份。
这在纸面上是无懈可击的。一方是上市公司，股价有充分的轨迹可循。会计们理直气壮地说着估值基础。账面上他就是值13亿美金。
然后他换你大型国企10%的股权。其内里的含义，就非常非常微妙了。
再举个例子，假设你爆炒一支股票。炒高了十几倍，甚至炒到了14倍PB。完全没有人接盘，完全没有Price Depth。
但是这时候，你可以做一只“基金”。
你选二十只爆炒的老庄股，把他们捆在一起，然后起一个名字叫做“二线蓝筹基金”。
然后你就可以去忽悠投资人了。“你看，我们投资分散在20只股票之上，所以我们是一支高度分散的基金”。
“您看我们选中这些筹码过去几年的走势，那是~涨涨涨。我们是明星选股员”。
那您还犹豫什么。乖乖地掏钱买吧。
你把老庄股捆在一起，组成了基金。就可以顺利地抛售给“基金投资人”。
从翻了好几倍的流动性很差的资产—> 翻了好几倍流动性很好的资产。这一步就是这么走过来的。
然后呢，然后你配股啊。
按照现有的股价，打个九折给你。你配不配。
你出现金，我出股权。这样搞个几次，净资产不就做实了么。
戏法人人会变，各有流派不同。
六）结语
金融是很赚钱的，很赚钱很赚钱很赚钱。
人类还停留在农业时代，为所谓的“欺诈”三斤番茄卖你二斤八，短斤缺两气愤不休。
而人类对于“价格”的理解，是极其幼稚的。他们也就一再估错了实际价值，被不停地割韭菜。
在本篇中，我们说道了一个比较主流的“钱生钱”方式:
现金—> 翻了好几倍但是流动性不好的资产 —> 翻了好几倍的现金
一般而言，你拿1元钱，去换别人的5元钱。别人肯定不换给你的。
但是如果你拐个弯“搭桥”，分二步走。绝大多数人的抵抗力就没有了。
而要能理解这个流程，你必须知道价格是三维的。对“价格”有正确的三观理解。
（欧神，2015年12月1日晚）
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